2023年4月份摩根大通全球制造業(yè)PMI為49.6%，與上月持平，結(jié)束連續(xù)2個(gè)月環(huán)比上升走勢(shì)，已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月低于50%，顯示全球經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能不強(qiáng)。其中美國(guó)4月ISM 制造業(yè)升至 47.1%，環(huán)比3月擴(kuò)大了0.8個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降2.5個(gè)百分點(diǎn)，再次低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)保持收縮態(tài)勢(shì)。此外中國(guó)和歐美國(guó)家一樣，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)恢復(fù)勢(shì)頭出現(xiàn)分化，服務(wù)業(yè)復(fù)蘇繼續(xù)提速，制造業(yè)則有所拖累，顯示出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力不足。聚烯烴期貨在國(guó)際原油的持續(xù)大跌帶領(lǐng)下走低，而原油創(chuàng)新低后大幅反彈，而聚烯烴市場(chǎng)在基本面主導(dǎo)下，疲弱不堪，也符合當(dāng)前制造業(yè)收縮的窘境。

2023年4月份全球制造業(yè)PMI為49.6%，較上月持平，已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月在榮枯線之下，其中中國(guó)下降比較明顯。分區(qū)域看，歐洲制造業(yè)繼續(xù)趨弱，PMI在50%以下連續(xù)下降；美洲制造業(yè)維持弱勢(shì)，PMI仍在50%以下；亞洲制造業(yè)增速放緩，PMI仍在50%以上；非洲制造業(yè)有所恢復(fù)，PMI回升至50%以上。

中國(guó)4月份制造業(yè)PMI下降明顯，除了美國(guó)和日本環(huán)比略有上外，歐元區(qū)環(huán)比下降且下降明顯，4月份45.8%，環(huán)比降低1.5個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月在榮枯線之下。美國(guó)4月份升至47.1%，環(huán)比提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，但已經(jīng)6個(gè)月在榮枯線之下。

2023年4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，較上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，低于榮枯線。指數(shù)在連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間后，再次回到榮枯線之下，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不牢固。短線的解封復(fù)蘇仍停留在服務(wù)端，在歐美市場(chǎng)的需求也未完全恢復(fù)下，新訂單和出口訂單均表現(xiàn)疲軟。分項(xiàng)看，主要受新訂單 48.8%（前 53.6%）和新出口訂單 47.6%（前 50.4%）拖累，僅生產(chǎn) 50.2%（前 54.6%）維持在榮枯線上。非制造業(yè) PMI 56.4%（前 58.2%）延續(xù)擴(kuò)張，服務(wù)業(yè)在五一連假出行需求的釋放下續(xù)強(qiáng)，建筑業(yè)則在政府基建項(xiàng)目推進(jìn)的預(yù)期下維持高景氣。

中國(guó)制造業(yè)PMI本月降至榮枯線下，一方面是受外需疲弱拖累，另一方面源于Q1內(nèi)需快速釋放多數(shù)仍落在服務(wù)端，制造業(yè)廠商仍需要一段時(shí)間觀察 Q2 能否延續(xù)復(fù)蘇動(dòng)能，從而造成新訂單及出口訂單的再度滑落，衡量企業(yè)信心的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期持穩(wěn)于 54.7%（前 55.5%），但仍需進(jìn)一步修復(fù)。非制造業(yè)則在服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)支撐下仍處于擴(kuò)張區(qū)間，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍仰賴(lài)服務(wù)類(lèi)消費(fèi)需求的釋放及政府基建的支持。整體來(lái)看，4 月中國(guó)制造業(yè)在消費(fèi)淡季不及市場(chǎng)預(yù)期，一定程度上與全球商品需求回暖時(shí)點(diǎn)延后有關(guān)

4月份全球制造業(yè)PMI與上月持平，仍舊在榮枯線之下，緣于全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)恢復(fù)緩慢，歐美為應(yīng)對(duì)高通脹而施行緊縮的貨幣政策下，嚴(yán)重阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。而中國(guó)制造業(yè)明顯受累于歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，新出口訂單下降明顯，顯示出口仍舊較弱。聚烯烴產(chǎn)品下游的塑料制品主要出口目的地集中于歐美。

聚烯烴期貨價(jià)格近期隨著國(guó)際原油價(jià)格大幅走低探底而回落，但在原油積極反彈情況下，并未積極跟隨，顯示聚烯烴原油在內(nèi)外需雙弱情況下，反彈力度有限且很快重新創(chuàng)年內(nèi)新低，預(yù)計(jì)5月份仍將是偏弱尋底的過(guò)程，期間或偶有反彈，但尚不足以形成趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)。